在过去的几天中，尿素急剧下降，并且跌至1,700元的纪录。让我们简要介绍一下。

1。靴子降落，少于预期

在上一篇文章中，我们简要讨论了尿素，国内供过于求，海外价格高以及内部和外部冰和火的当前状况。

385美元的海外，相当于2,700元人民币，从中国有近1,000元的利率差异。即使您必须承担一些货物，利润也很大。必须急于获得2,300-2,400。

事实证明，每个人都指望转换国内需求出口，赚钱，消化超额生产能力并支持国内尿素价格的能力。

2025年5月15日，尿素保险单位在北京举行的一次会议上获得了份额。此时，实施了出口的简短文章。

从5月至2025年9月的尿素出口配额将确定为200万吨，并将分两批实施：5月至7月的第一批配额，从8月至9月的第二批配额将为100万吨。

这次的配额量从市场预期的400万吨下降了50，出口配额非常低于预期，尿素的价格急剧下降。

由于国内尿素的每日生产超过200,000吨，因此总生产能力已达到7500万吨，而新的生产能力超过600万吨。 200万吨只是毛毛雨，但消费仅10天，它仍然远远不足以填补容量差距。

截至6月6日，国内尿素工厂库存约为10.65亿吨，比上周增加了约4.72，在2024年同期，大约增加了约80万吨。

因此，价格下跌非常明显。多余的已经很强大，它被揭示的童话精神绞死。现在它消失了，它消失了。

2。房子泄漏和下雨过夜

上述是主要原因和一些次要因素，也值得关注。

首先，成本崩溃

尿素的成本主要是煤炭，电力，设备折旧等。最大的成本是煤炭，约占40-60。 （尿素成本=0.7煤价（yuan/ton） + 800（电费） + 200（蒸汽） + 200（其他）。

近来，煤炭的价格急剧下跌，这在某种程度上也降低了尿素的成本。从期货的角度来看，这意味着成本崩溃。

第二，农产品的熊市

自2025年以来，农产品仍在熊市中，许多产品的价格彼此接近，甚至低于全部种植成本。在这种情况下，对高价尿素的下游抵抗力相对较强。

为了确保农产品的供应和价格稳定性，该国自然希望人民不会平坦，因此抑制肥料价格的政策动机相对强。

3。满足：盈余周期，成本是基础

我相信，看到这一点后，许多人有一个问题，中国为什么要控制尿素的出口？不赚钱？这样做的原因是什么？

一般解释认为尿素是谷物生产的重要材料，出口尿素等同于出口谷物。为了确保国内谷物生产和国家安全，需要保证国内谷物。这个说法听起来很合理，但实际上是非常漏洞。中国的食物本身就足够了，没有真正的安全问题。

2021年，煤炭价格飙升，国际尿素价格飙升至1,000美元，或者疯狂的价格为7,000元。为了确保国内谷物生产并避免尿素的大量通货膨胀，该国引入了法律和检察官政策。 2022年，尿素价格的出口从529万急剧下降到284万。

但是即便如此，中国的尿素价格仍然不低。在全国范围内的普遍偏差的商品价格的背景下，尿素仍然是少数利润良好的品种之一。截至目前，价格已经降至这一点，低成本过程的利润约为500元。

在熊市的最后一轮中，即2015年的大熊市，尿素的价格下降至1,200元，年度出口量达到1400万吨，是近年来的三倍！尿素行业的产能过剩。后来，经过供应方改革，生产能力从超过8500万吨下降到约7000万吨。

近年来，它已经逐渐开始反弹。具有低效率和高成本的固定床工艺的煤头尿素设备逐渐被高效且成本低的流化床设备所取代。

但是，在最后一个牛市，需求方面也发挥了重要作用。我阅读了很多信息。每个人都在谈论尿素的供应，但是没有人谈论对尿素的需求。实际上，从2021年开始，中国的尿素消费显示出稳定的增长趋势。

在2020年，中国的尿素消费量仅为5000万吨，但由于玉米和其他高渗透率的高植入效果，现在已经超过了6000万吨。在全球范围内，2020年为1.81亿吨，在2023年为1.955亿吨，对尿素的明显需求也很明显。其中，印度和巴西是世界上尿素需求最高的地区。

但是，为什么他们自己不生产尿素呢？尿素生产并不困难，但这并不容易。尿素的过程原理并不困难，关键是设备制造和成本管理。例如，印度大部分地区在天然气中生产尿素，但需要进口天然气，并且动力仍然不稳定。

中国大部分地区用煤炭制作尿素，中国是一个拥有相对丰富的煤炭的国家，煤炭工业相对成熟，具有上游和下游工业连锁店。俄罗斯和印度尼西亚相对便宜，成本相对较低。

因此，中国的供应在全球范围内发挥了关键作用。但是，过去几年的高价实际上为海外尿素公司带来了很多利润。许多国家也因国家安全原因而开始扩大其尿素生产能力。

在这种背景下，海外尿素生产能力正在恢复，而国内尿素仍将在下半年投入生产。供过于求的整体情况很难改变。即使某些出口继续被自由化，也很难改变这种过度供过于求的模式。

一般而言，国内煤炭到燃料仍然有很多利润。固定床的技术不良仍然有300元的利润，而估计更先进的气流床的利润为650元，这不是一个好消息。

尽管目前的价格已经达到了天然气尿素的成本线，而天然气占22。从理论上讲，可以形成成本支持，但只能由现金流量成本支撑，约为1,500元。

但是，相对较大的变量在于煤炭的成本，这有一些变化的余地。但是，整体宏观环境不友好，整个煤炭都处于下降周期，并且还没有逆转的迹象。

PS：如果您想查看不同的品种，您会发现许多品种的基本面实际上是相似的，这都是商品的整体节奏。自2021年以来，它已经开始扩展，然后进入了盈余周期。