1。南部的现场货物较弱，北部稳定，价格与通行证的内部和外部保持一致

由于春节过后，朱森集团（Jiusan Group）继续在东北购买国内大豆，因此中国东北部的大豆价格在2月底开始稳定和反弹，并保持稳定。缺乏政策支持的瓜尼大豆的价格在春节之后继续下降。截至5月9日，中国东北部的大豆购买价格和中国苏伊州瓜尼的大豆购买价格与大豆购买价格保持一致。中国东北部Hailun生产区的塔谷物的购买价格为4,800元/吨，基本上与Guannei（Huaibei，Anhui）的大豆净谷物的购买价格基本相同。在大豆在通行证之外定价的那一刻，南部销售区的市场需求将优先考虑具有成本效益的通行证，因为运输距离带来的物流成本优势非常明显。

在期货方面，最近几个月，最近的Douyi期货的每月合同基本上在Jiusan的收购价范围内广泛波动。 A2407的主要合同运营范围在4440-4840元/吨之间，A2409合同运营范围在4425-4835 yuan/ton之间，合同价格为接近高和远的情况。从杜伊（Douyi）注册的仓库收据数量，交付数量，仓库收据数量和2024年的交付数量在过去五年中已经处于新的高水平，并且交付压力显而易见。

图1 Suihua Helen和Huaibei的大豆购买价格从2023年到2024年

图2豆仓库收据数量从2020年到2024年（截至2024年5月14日）

2.国家储备旋转并看到了冷漠的反应，预期的储量销量变化了

从5月开始，中国谷物和石油公司的轮换拍卖曾多次举行，但总交易率很低。 5月10日，没有出价销售的交易，销售基数为4,500元/吨； 5月13日，竞标购买仍然没有交易，购买基本价格为4,650元/吨；在14日，出售了大豆竞标销售的一部分，交易率为31，这两种交易价格均为4,500元/吨。从国家储备轮换拍卖的结果来看，中国的4,500元/吨的销售价格以及油内的油卷以及4,650元/吨的中国全国谷物的采购价格下游需求者对参与的热情不那么热情。随着夏天的到来，大豆产品有许多替代品，而豆类进入了传统的淡季消费，需求疲软，购买和销售是市场的主要特征。

2023年，州和地方政府总共收购了300万吨监管的储备大豆，在收购结束后于9月底和6月底结束后出售它们的可能性相对较高。此外，Jiusan购买的大豆数量比加工数量大得多，形成大量大豆库存。今年的政府政策想法仍然是允许朱森（Jiusan）或其他破碎公司（Jiusan）处理和消费国内大豆。后来对这批大豆的加工也是投资者注意的重点。

图3 1月3日的交货数量从2020年到2024年

图4中国2008/2009-2023/2024的基于政策的非大号库存

图5从2019年到2024年5月14日，Bean 1和Bean 2指数的封闭价格