当前的投资价值：估值处于历史低位，安全利润率很高；行业正在加速许可，领先的市场份额增加；成本差异很大，高质量的企业仍然可以保持利润。该行业的市盈率和价格比率均低于历史评估中心。自我生产和自我提高模型仍然可以保持少量的利润，外包仔猪遭受了巨大的损失。

行业前景：政策指导高质量发展，低估规模的扩展以及专注于成本和效率；规模和集中度继续增加；高峰消费季节（第四季度腌制蜡，春季音乐节）。政策促进了该行业从资本竞争重返成本竞争；集团企业的市场份额增加。

接下来的三个月的趋势：短期（9月）：供需都会增加，猪价格预计会强烈波动，但上升的空间有限。中期（10月至11月）：注意高峰消费季节的需求满足程度以及产能销售的实际进度。母猪的库存仍高于正常库存3.7；猪价格预计在第四季度将略有反弹，但范围有限。

主要风险：猪价格低于预期；饲料原材料价格波动；动物流行病；宏观经济和消费者的需求恢复低于预期。

1。当前部门的投资价值

1。估值处于历史低：农业，林业，畜牧业和渔业行业的当前价值比和价格比率低于历史估值中心，并且处于相对较低的水平。这意味着该行业具有一定的安全保证金，并有望在将来迎来估值。

2。行业继续清除，并强调了领先优势：该行业正在经历残酷的改组，并将利润重新分配在工业链中。目前，购买小猪肥大的农民遭受了巨大的损失（每头超过60元），中小型零售投资者的损失超过40。这加速了生产能力疲软的退出，并且具有出色的成本控制能力的领先育种公司具有出色的管理水平和成本优势，不仅可以跨越周期，而且可以实现该行业低迷期间市场份额的反趋势增加。

3。成本差异很大，强者总是很强大：当前的行业利润状况处于“双重冰和火状态”。自我培育和自我提高模型仍然可以根据诸如饲料成本下降（平均利润约50元）等因素来维持较小的利润，而外包小猪的肥胖已经陷入了深度损失（平均每头64.85元）。这种巨大的成本差异突出了领先公司的运营弹性。

2。行业前景是什么

猪肉育种行业的长期发展逻辑正在发生变化，前景主要反映在以下方面：

1。政策指南高质量的发展：政策水平已淡化了简单的规模增长，而是促进了围绕良好品种，繁殖和谷物节省，数字化转型等繁殖体系的猪行业的高质量发展。行业竞争的核心已从“资本竞争”返回到围绕繁殖，生产管理，繁殖模型和科学研究和技术研究和技术研究和技术研究和技术研究和技术研究。

2.规模和集中度继续增加：群体育种企业继续通过资本，技术和风险抵抗来增加其市场份额。大规模屠宰企业的市场份额已从48增加到55，行业的声音也得到了提高。预计该行业集中度将在未来进一步增加。

3。高峰消费季节带来了需求弹性：从历史的角度来看，第四季度是传统的猪肉消费季节，对腌制蜡和春季节库存的需求将在季节性上增加，这将对猪的价格有所提高。

3。未来3个月的趋势预测

在接下来的三个月（到2025年11月下旬），猪肉育种部门的趋势可能显示出“摇摆和底层，等待黎明”的趋势。具体来说：

1。短期压力和波动（9月）：活猪的总体供应仍然相对足够。尽管在学校季节开始时有短期的需求刺激和9月的双重库存，但猪的价格可能表现出强烈的波动性，但在强劲的供应和需求的背景下，预计价格上涨将非常有限，而活猪的平均价格可能仅为14.5元/千克。

2。关键观察和希望（10月至11月）：第四季度是猪肉消费的传统峰季节，腌制的蜡和春季节袜已经开始。市场将密切监视季节性需求对猪价格的实际拉力效果。如果需求恢复超出预期，则预计猪价格将稍微反弹，并且繁殖方的损失可能会得到缓解，甚至部分将损失变成碎片。

4。建议

– 对于长期投资者：您可以专注于具有出色成本控制能力，健康财务状况和不断扩展能力的顶级育种公司。它们在行业槽中更能抵抗风险，并且在行业恢复时具有更强的盈利弹性。

– 对于趋势投资者：密切关注繁殖母猪股票的销售率以及猪价格和繁殖利润的边缘变化。这些是判断行业周期转折点的重要领先指标。

5。摘要